半導体パッケージング・テスティング（封止・検査）大手、矽品精密工業（ＳＰＩＬ）は28日、ＥＭＳ（電子機器受託生産サービス）最大手、鴻海精密工業と株式持ち合いによる資本提携を結ぶと発表した。封止・検査最大手、日月光半導体製造（ＡＳＥ）が21日に提示した株式公開買い付け（ＴＯＢ）による敵対的買収を阻止するホワイトナイトの登場だ。情報筋は、ＳＰＩＬは鴻海との資本提携で、アップルにとってＡＳＥに次ぐ２位のシステム・イン・パッケージ（ＳｉＰ）発注先になり、次々世代プロセッサー「Ａ10」を受注する可能性があると指摘した。31日付経済日報などが報じた。

林ＳＰＩＬ董事長（左）は、鴻海とは従来より提携関係にあり、資本提携の時期が早まっただけと話した（28日＝中央社）

　資本提携案によると、鴻海の株式１株に対し、ＳＰＩＬの株式2.34株を割当交付する。ディスカウント率4.15％。鴻海はＳＰＩＬ増資後の出資比率が21.24％の筆頭株主になり、ＳＰＩＬは鴻海増資後の出資比率が2.2％となる。10月15日の臨時株主総会で提案する予定だ。なお、ＡＳＥは出席できないが、ＳＰＩＬ株を売却したい投資家から委任状を集めることは可能だ。

　ＳＰＩＬは、▽直近90営業日の平均取引価格44.87台湾元（約166円）と比べるとＡＳＥの買い付け価格はプレミアム0.29％にすぎない▽米国預託証券（ＡＤＲ）の買い付け価格225米ドルも低過ぎる▽ＡＳＥは純投資目的としつつ、提携を模索すると説明し、話が矛盾している▽事前の相談がなく、業界の競争、顧客との関係、業務への影響、従業員の配置など不確定要素が多い──として、ＳＰＩＬ株主に対しＡＳＥの株式買い付けに応じないよう訴えた。

　これを受け、ＡＳＥは28日深夜、両社の株式交換がＳＰＩＬ株主の権益に影響すると指摘すると同時に、ＡＳＥの株式買い付け価格は鴻海より約19％高いとして、公開買い付けへの応募を呼び掛けた。

　ＡＳＥの公開買い付け期間は９月22日まで。ＡＳＥは最低５％、最高25％の株式取得があり得るので、ＳＰＩＬの筆頭株主になる可能性も残されている。なお、金融監督管理委員会（金管会）関係者は、１年以内に同じ相手に公開買付を仕掛けることはできないと説明した。

　31日のＳＰＩＬ株価は前取引日比0.5元（1.27％）上昇し、40元で引けた。

「経営には参画しない」

　劉揚偉・鴻海Ｂ次集団総経理は、ＳＰＩＬとの株式交換により、鴻海は顧客に提供する製品の競争力を大幅に高め、郭台銘（テリー・ゴウ）董事長が望む垂直統合を強化できるので、１プラス１イコール２以上の効果が見込めると説明。ＳＰＩＬへの経営参画は鴻海の目的でないと強調した。林文伯（バウ・リン）ＳＰＩＬ董事長も、2017年まで董監事を改選する予定はなく、両社の株式交換は純然たる投資と競争力強化が目的と話した。

　観測によると、アップル幹部は最近ＳＰＩＬを訪問し、アップルの指紋認証センサーチップ、腕時計型ウエアラブル（装着型）端末「アップルウオッチ」のＳｉＰ受注について協議した他、「Ａ10」を請け負う巨大工場の新設を検討してほしいと依頼したとされる。

　業界関係者は、アップルの指紋認証センサーチップ、アップルウオッチのＳｉＰ受注は現在ＡＳＥが握っているが、アップルは発注先分散戦略に基づき、ＳＰＩＬにも発注先を拡大し、両社を競わせることで価格を引き下げる狙いがあると指摘した。

　なお、鴻海グループの半導体関連メーカーは、設備の京鼎精密科技と封止の訊芯科技で、ともにアップルから受注できていない。

　一方、証券会社は、封止・検査の台湾大手２社、ＡＳＥとＳＰＩＬの合併が破局となれば、今後中国の封止・検査業界台頭による脅威が高まると予測した。